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再论医药基中的战斗机?

作者:萧武纪伦

资料来源:雪球

换句话说,明智的神武在医疗界今年表现得淋漓尽致。他漫不经心地打开了一份基金排名表。看一看,占据最大列表的物种无疑是“医学”一词:

也许也是因为这个原因,最近几天各种渠道中最常见的问题几乎都与医学有关。

事实上,我写过不少医学文章,从“我不是药神,我是最强的医学主题基金”到“医药行业投资武库中的新武器”。毕竟,医药行业也是我自己最重要的投资类型之一。然而,许多人(尤其是新来者)不喜欢翻旧纸堆。虽然他们对投资有很大的热情,但是他们中的大多数人还没有下定决心,被上天隔绝了。

这样,我认为在这个时候写一篇关于医学的文章是非常必要的。顺便说一句,我会尽力回答我收集到的所有问题,供您参考。

第一个问题叫做投资制药行业的最佳目标是什么。

虽然我已经回答了这个问题,但我仍打算让它变得更简单。

让我们先看看医疗指数基金。目前市场上大概有这样的医疗指数基金(这里比较的几个现场医疗etf都有场外关联基金,所以我就不做太多其他解释了):

这些基金从左到右追踪的医疗指标有上海和深圳300医疗指数、中医健康指数、神湾医学生物学指数、中医健康指数、中医健康指数100,这些指标基本上包括所有主流医疗指标。

显然,过去三年最好的业绩指数是上海和深圳300医疗指数,不能与其他四个医疗指数相比。

当然,我读过我的历史文章的小朋友此时可能会微笑,并取代最糟糕的指标之一:

对了,我还拿出了性能图表的比较:

中国仍然有强大的玩家,中国也有强大的玩家。中欧医疗保健的趋势可能只能用英语词汇来描述,比如压倒性优势。至于上面提到的最强的医学主题基金,就是中欧保健基金,这种叫做医学主题基金的基金正是我今天要再次强调的。

这里有两个意思:

第一个层次意味着投资医药行业最合适的目标是积极管理医药主题基金。

这可以从文章开头的图中看出。今年最大的医学词汇生成基金基本上是医学主题基金。

第二个层次意味着投资医疗主题基金最合适的目标至少是中欧医疗卫生。

唯一的问题是,当时被称为最强大的医疗主题基金的中欧医疗卫生基金,是仍然是布兰妮·斯皮尔斯,还是成为了牛太太?

由于过去两年医学主题基金如雨后春笋般涌现,我只能通过整合基金公司和基金经理的实力和背景、公司的医学主题基金分配历史以及基金本身的历史和业绩进行初步筛选,并获得了以下五项医学主题主基金:

从上述数字的比较来看,这五个主基金确实相当强劲。从多维绩效的比较来看,中欧、富裕国家和富裕国家都有一点优势。

让我们看一个三年绩效图表:

肉眼可以看到,中国海和中欧将取得几场胜利。

有句谚语说,“试用玉将燃烧三天,鉴定材料将需要七年”。对于投资更活跃的(专题)基金,三年期是更合适的业绩评价点。成立于2016年9月29日的中欧卫生保健基金会,到目前为止已经满足了三年的条件,并给了我一些信心,这是我去年写它是最强的医学专题基金时所没有的信心。

例如,在该数字中,截至10月11日的过去三年中,中欧81.50%的医疗卫生业绩不仅优于表现同样出色的中国航运75.85%,也超过了富裕国家,拥有田慧30%和40%的财富,在过去三年的医疗专题基金业绩中排名第一。

不仅如此,中国航运医疗基金(China Shipping Medical Fund)的经理也频繁更换,自2016年以来,该基金的三年业绩可与中欧医疗卫生相媲美。

各方面的获奖者人数与中国和欧洲相似。富国医疗和卜式医疗不仅具有相同的基金经理变动因素(基金经理在同一时期变动过一次),而且其业绩稳定性明显低于中国和欧洲。卜式今年表现强劲,而富裕国家利用了一些长期优势。

然而,没有更换基金经理的汇天富医疗(Huitianfu Medical)同期与中国航运的业绩差距略大。今年,它的表现是其中最差的。相反,同样来自惠天府的惠天府医学(Huitianfu Medical)在创新医学方面可能有更大的混合潜力。

所以现在我可以有把握地说:中欧医疗保健是最强有力的医疗主题基金,目前还没有。

第二个问题已经得到回答。

下一个问题是:投资中欧医疗卫生专题基金的最佳方式是什么?

在回答这个问题之前,让我们先看看中国和欧洲的医疗保健福利回报表:

从上图可以看出,虽然医疗行业已经是遭受了较大跌幅的行业,但医疗主题基金的波动仍然不小,所以我一般建议这样做:

对于少数具有计时能力的专家来说,波段投资可能更合适。然而,对于绝大多数没有计时能力的中低手球员来说,我认为固定音高是最合适的。

让我举一个这方面的例子:

以中欧医疗卫生最新一轮趋势线固定投资为例。本轮固定投资始于2018年7月2日,截止2019年9月30日,应为15轮,绝对回报率为31.97%,相当于年回报率24.92%;如果加上国庆后一周的大幅上涨,截至上周五10月11日,你应该已经发行了16期,绝对收益率为36.66%,相当于年收益率27.72%。

在这一轮固定投资的过程中,我们再次体验到了固定投资平滑成本的能力。即使是高波动性行业,如医疗主题基金,也仍然可以轻松控制:即使固定投资从相对较高的点开始,我们最终仍然可以获得较高的投资回报。

结合上述中欧医疗保健的固定投资,让我回答最后一个问题,也是我最近被问及的一个问题:医疗部门基金还能投资(或继续持有)吗?

首先,定下基调,医药部门的消费特征和科技特征显然都是值得该部门长期投资的。

其次,对于还没有开始固定投掷的小伙伴,我们可以从上面的例子中看到,虽然当前的位置不一定适合穿梭者,但是仍然有可能开始新一轮的固定投掷。

对于那些经常投资并且已经拥有几十个回报点的小伙伴,我会给你们展示一张图片来压下内心的变化:

上图是实现医药100指数固定投资回报率的概率图。以图中绿色部分的固定投资两年回报率为例,年回报率大于30%的概率仍可达到20%左右。

请注意,这只是医药100等重指数回报率的实现概率。如果我们将其与活跃并选择医药类股的中国和欧洲的健康状况进行比较,一方面我们可以预期更高的回报率(你可以首先计算你的年回报率是否超过30%),另一方面,我们可以完全克服恐高症,通过在高点停止亏损和盈利来获得更高的回报率。

至于高点的止损止损,我将不在此详述。简而言之,如果中欧医疗卫生继续落后,它将继续保持下去。如果它开始落后,它将在高点设置止损止损,锁定大部分投资收益。

如果我写在这里,事情就会结束,但是因为我经常在网上被“你自己买了这么好的基金”这句话噎着,许多人将不得不回来。虽然我不喜欢显示回报率,但今天我会破例一次。毕竟,中欧医疗卫生是我(无限期和无限期)固定投资组合中的重要投资品种之一,也是今年3月和4月唯一没有实施这一大胆设想的两个品种。今年购买的股票回报率如下:

我不会再说什么别的了。我只想说,这只医药主题基金是我目前持有的第二高收益基金。也许你能猜出谁是第一个,以及你是否获奖。

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